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1、【国泰君安：白酒消费 “去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显】国泰君安表示，2024金秋旺季除茅台、五粮液外，酒企销售层面普遍对价格体系有所放宽、费用力度也有所加大。

2、展望后续，推测白酒消费 “去地产依附”和“去奢侈”特征会持续凸显，在此维度下，“份额就是品牌”，企业能够发挥的是自己的产品结构纵深优势，利用强渠道、大品牌和大产能，借助合适的价格带布局，对竞品形成持续的挤占。

3、后续白酒板块投资的主导矛盾为供需的再均衡与行业增长预期的重构。

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